比特派官网下载钱包|区块链网络效应——下一个牛市驱动力？

当牛市运行时，有人问了一些棘手的问题。 风投们乐于在区块链上进行投资和祈祷。 但在熊市中，将会对比特币和以太坊网络提出棘手的问题：

该实用程序来自解决用户问题。区块链可以解决的用户问题越多，就会有越多的新用户涌向它。 这就是我们今天研究网络效应的原因：

• 什么是网络效应，它为什么重要？
• 网络效应如何应用于加密货币？
• 比特币网络效应的案例研究。
• 以太坊网络效应的案例研究。

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aelf 合约续约，2022 年 9 月 by ælf aelf 2022 年 9 月

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我们值得信赖的知识百科全书维基百科将网络效应定义如下：

“用户从商品或服务中获得价值或效用的现象取决于兼容产品的用户数量。”

用简单的英语来说，这意味着：人们使用的东西越多，它变得（指数地）越有用。

例如，一个人拥有一部电话是没用的（他们不能给任何人打电话）。 两个人更好，因为他们可以互相打电话。 三个人已经产生了两个潜在的人来呼叫和总共三个连接。 等等。

网络效应决定了新技术的成败。 使用手机（或社交网络或加密货币）的人越多，它就越有用。 网络效应的一个子集是梅特卡夫定律，它量化了互联网或社交媒体等通信技术的网络效应。

我们可以区分单边网络和双边网络以及直接和间接网络效应。

单向网络将是电话。 每个用户使用这项技术的目的都是一样的：与某人交易所。 单边网络中连接的指数增长如下所示：

来源：www.lynalden.com/bitcoins-network-effect/

双向网络将是亚马逊、优步等市场。它将供应（供应商或司机）与需求（买家）联系起来。 它也呈指数增长：

直接的网络效应直接来自网络的增长，即更多的电话拥有者导致更多的人更容易被联系到。 当至少一个群体受益于另一群体的成长时，就会发生间接网络效应。 例如，信用卡运营商越多，市场竞争越激烈，信用卡费用越低。 信用卡用户受益于无摩擦支付和低（或零）成本。

最后，要确定网络效应的强度，我们必须看技术解决的问题和它所解决的市场。 例如：

• 电话
• 问题解决：直接快速的沟通
• 针对的市场：3 到 100 岁之间的所有人。
• 信用卡
• 解决的问题：即时支付
• 面向市场：18 至 100 岁的所有人。
• 社交网络
• 解决的问题：在线社交（当然值得商榷）
• 市场定位：最初是 14 到 34 岁的人，现在几乎是所有人。

新技术通常从利基市场开始，如果被接受，就会传播到其他市场。 例如，像 Facebook 这样的社交网络最初只吸引了一小部分人（哈佛的校园学生），最终传播到几乎任何人。

假设我们可以假设给每个人一个比特币地址。 这是否意味着我们已经达到了比特币的最大网络效应，从而实现了超比特币化？

不必要。 “比特币是钱吗？”的答案是的，但比特币仍然缺乏法定货币通过税收带来的强制需求。 但是，如果每个人都有一个比特币地址，网络效应显然会增长。

如果我们查看网络的当前趋势，我们可以观察到一些有趣的趋势。 余额较小的比特币地址数量正在增长。 以下是至少 0.01 BTC 和至少 0.1 BTC 的比特币地址：

但是，余额大的比特币地址数量正在减少。 以下是至少 10 BTC 和至少 100 BTC 的比特币地址：

比特币在较小的钱包中变得越来越普遍，但在存储价值方面不太受欢迎。 至少对于非托管存储来说是这样，因为这些较大的余额可能会在交易所或衍生品中持有代币。

如果我们查看交易数量，我们可以看到增长正在停滞：

自 2017 年牛市以来，交易数量和交易总规模大多横盘整理。 因此，比特币作为支付网络和价值存储的网络效应目前正在停滞不前。

这可能是由几个因素造成的。 例如，比特币的波动性可能会导致投资者得出这样的结论，即它毕竟不是一个很好的价值储存手段。 或者，他们可能持有托管币或与比特币相关的产品，如灰度 BTC。 在支付方面，该网络每年只能处理 1.2 亿笔交易。 大规模的网络效应只有通过像闪电网络这样的扩展解决方案才能实现。

然而，要确定比特币网络效应的强度，我们需要看看它的总目标市场。 换句话说：

1. 希望存储在 BTC 中的最大财富是多少？
2. 有多少人想要去中心化的 P2P 支付？

这些问题的答案决定了比特币的市值可以有多大。

然而，成为价值存储是一种间接的网络效应。 如果为比特币分配了足够的资金和/或处理了足够的交易，其市值将会增长。

然而，直接的网络效应将来自于越来越多的采用。 采用率很难量化，因为我们无法区分网络上发生了多少实际经济活动（与投机无关）。 为了增加网络效应，比特币需要更多自上而下的采用（接受作为支付手段）和自下而上的采用（希望以比特币支付）。

在比特币没有将其基础层用例（价值存储）与其 L2 用例（P2P 支付）分开之前，不太可能发生真正的网络效应。

这是因为想要囤积代币（SoV 用例）的用户不想转移他们的代币（支付用例）。 充其量，他们会使用比特币网络作为结算层来转移非 BTC 计价的价值。

TLDR：

• 余额较小（<1 BTC）的比特币钱包数量正在增加，而余额较大（>10 BTC）的钱包数量正在减少。
• BTC 中存储的财富越多，对去中心化 P2P 支付的需求越大，潜在的网络效应就越大。
• 比特币需要将其基础层用例 (SoV) 与其 P2P 支付用例 (L2) 分开。

以太坊更像是一个双边网络，因此更能与 iOS 或 Windows 等操作系统相媲美。 它的主要价值定位是“一台去中心化的世界计算机”。

然而，以太坊存在一个问题。

由于去中心化是其价值定位的关键部分，因此节点的数量对网络至关重要（因为更多的节点意味着更去中心化的网络）。 但是每个额外节点的边际价值都会降低，因为第 10,000 个节点不如第 10 个重要。 换句话说，有 10 个节点还是 10,000 个节点并不重要。

然而，作为一个节点是有利润的，并且在合并后变得更加有利润，因为现在可以很容易地质押 ETH 以获得收益。 但是，质押的 ETH 越多，用于网络使用的 ETH 就越少。 这可能会导致更昂贵的 ETH（参见：ETH 合并交易）和更高的汽油费。 但是较高的汽油费使网络的使用吸引力降低。

换句话说，以太坊自相矛盾地受到负面网络效应的影响，因为对区块空间的更多需求会导致更高的汽油费并减慢网络速度。

然而，也有积极的网络效应。 例如，以太坊本身以及通过 Arbitrum、Optimism、zkSync 和 Starkware 等 L2 的成功扩展将使生态系统更具吸引力。 这将是一个积极的直接网络效应，尽管它会对降低主网上的 gas 费用产生负面的间接影响，从而减少 ETH 的消耗。此外，增加可组合性将是另一个直接的积极网络效应。 以太坊存在的去中心化应用程序越多，它们的互连程度越高，生态系统的使用吸引力就越大。不幸的是，以太坊还存在两个额外的问题。 首先，尽管它有几个实验用例，如 DeFi 和去中心化游戏，但它仍然缺乏明确定义的非投机效用。 可以说，大多数 DeFi 应用程序的重点是“从金钱中赚更多的钱”，而不是提供现有金融服务的真正替代方案。 类似地，许多像 Axie 这样的游戏，实际上也受到负面网络效应的影响，因为太多的玩家推高了游戏内资产的价格并减慢了区块链。以太坊的核心“产品”是去中心化的区块空间，其主要优势是一个有才华和创新的开发者社区。 因此，以太坊有许多潜在的用例，但其中大多数是实验性的，仍然受到技术的极大限制。

以太坊价值推销的总潜在市场规模仍不清楚。 一个经典的操作系统，如 Windows，面向每一位计算机用户，为以太坊设定了高标准。 尽管如此，仍不确定有多少用户愿意为了去中心化而忍受技术低劣的产品。

TLDR：

• 以太坊容易产生负面的网络效应：更多的区块空间需求会阻塞网络并增加燃料费。
• 扩容可以增加以太坊的直接网络效应。
• 到目前为止，以太坊在现实世界中的效用是实验性的，并且受到技术瓶颈的限制。
• 更切实的价值推销将使我们能够更准确地定义以太坊的总目标市场及其潜在的网络效应。

网络效应将是未来潜在牛市的关键因素。 用户的转换成本很低——使用其他 L1 代替以太坊很容易，但网络在可组合性和可扩展性方面的构建程度将直接影响区块链拥有的用户数量。

熊市是区块链将其试图解决的实际问题归零的最佳时机。

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